財(cái)富管理
Wealth Management
一、首先,我們來對銅期貨做個(gè)簡單介紹
(1)銅的自然屬性
金屬銅,元素符號Cu,熔點(diǎn)1083℃。純銅呈淺玫瑰色或淡紅色,表面形成氧化銅膜后,外觀呈紫銅色。(2)銅具有的物理化學(xué)特性:
1)熱導(dǎo)率和電導(dǎo)率都很高,僅次于銀。銅是電子電氣工業(yè)中舉足輕重的材料。
2)化學(xué)穩(wěn)定性強(qiáng),具有耐腐蝕性。用于制造接觸腐蝕性介質(zhì)的各種容器,廣泛應(yīng)用于能源及石化工業(yè)、輕工業(yè)中。
3)抗張強(qiáng)度大,易熔接,可塑性、延展性。純銅可拉成很細(xì)的銅絲,制成很薄的銅箔;能與鋅、錫、鉛等金屬形成合金;用于機(jī)械冶金工業(yè)中的各種傳動(dòng)件和固定件。
4)結(jié)構(gòu)上剛?cè)岵?jì),且具多彩的外觀。用于建筑和裝飾。
二、那么,影響銅期貨價(jià)格波動(dòng)的主要因素都有哪些呢?
(1)供求關(guān)系
體現(xiàn)供求關(guān)系的一個(gè)重要指標(biāo)是庫存。目前世界上進(jìn)行銅期貨交易的有倫敦金屬交易所(LME),紐約商品交易所(NYMEX)的COMEX 分支和上海期貨交易所(SHFE)。三個(gè)交易所均定期公布指定倉庫庫存。另外,全球范圍內(nèi)的生產(chǎn)商、貿(mào)易商和消費(fèi)商手中持有的庫存,由于這些庫存不會(huì)定期對外公布,因此難以統(tǒng)計(jì),故一般都以交易所庫存來衡量。
(2)國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢
銅是重要的工業(yè)原材料,其需求量與經(jīng)濟(jì)形勢密切相關(guān)。經(jīng)濟(jì)增長時(shí),銅需求增加從而帶動(dòng)銅價(jià)上升,經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí),銅需求萎縮從而促使銅價(jià)下跌。
(3)進(jìn)出口政策
進(jìn)出口政策,尤其是關(guān)稅政策是通過調(diào)整商品的進(jìn)出口成本從而控制某一商品的進(jìn)出口量來平衡國內(nèi)供求狀況的重要手段。
(4)用銅行業(yè)發(fā)展趨勢的變化
消費(fèi)是影響銅價(jià)的直接因素,而用銅行業(yè)的發(fā)展則是影響消費(fèi)的重要因素。隨著科技的日新月異,銅的應(yīng)用范圍在不斷拓寬,銅在醫(yī)學(xué)、生物、超導(dǎo)及環(huán)保等領(lǐng)域已開始發(fā)揮作用。
(5)銅的生產(chǎn)成本
生產(chǎn)成本是衡量商品價(jià)格水平的基礎(chǔ)。銅的生產(chǎn)成本包括冶煉成本和精練成本。不同礦山測算銅生產(chǎn)成本有所不同。
(6)基金的交易方向
從COMEX 的銅價(jià)與非商業(yè)性頭寸(普遍被認(rèn)為是基金的投機(jī)頭寸)變化來看,銅價(jià)的漲跌與基金的頭寸之間有非常好的相關(guān)性。
(7)相關(guān)商品如石油的價(jià)格波動(dòng)也會(huì)對銅價(jià)產(chǎn)生影響
原油和銅都是國際性的重要工業(yè)原材料,長期看,油價(jià)和銅價(jià)的高低與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的快慢有較好的相關(guān)性。正因?yàn)樵秃豌~都與宏觀經(jīng)濟(jì)密切相關(guān),就出現(xiàn)了銅價(jià)與油價(jià)一定程度上的正相關(guān)性。
(8)匯率
國際上銅的交易一般以美元標(biāo)價(jià),而目前國際上幾種主要貨幣均實(shí)行浮動(dòng)匯率制。匯率對銅價(jià)有一些的影響,但決定銅價(jià)走勢的根本因素是銅的供求關(guān)系,匯率因素不能改變銅市場的基本格局,而只是在漲跌幅度上可能產(chǎn)生影響。
三、我們再來看一下銅期貨的交易合約,有哪些知識點(diǎn)值得廣大投資者關(guān)注并了解的?
(1)交易合約
(2)銅期貨交易的保證金制度
當(dāng)買賣雙方成交后,交易所按持倉合約價(jià)值的一定比率收取交易保證金,交易保證金最低收取標(biāo)準(zhǔn)在期貨合約中規(guī)定,交易所根據(jù)某一期貨合約上市運(yùn)行的不同階段和持倉的不同數(shù)量(即從該合約新上市掛牌之日起至最后交易日止)制定不同的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)。
有色金屬系列期貨合約持倉量變化時(shí)的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn):
銅期貨合約上市運(yùn)行不同階段的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn):
(3)銅期貨合約限倉制度
持倉限額是指交易所規(guī)定的會(huì)員或者客戶對某一合約單邊持倉的最大數(shù)量。有色金屬系列的期貨合約采用限制會(huì)員持倉和限制客戶持倉、比例限倉和數(shù)額限倉相結(jié)合的辦法,控制市場風(fēng)險(xiǎn)。
注:表中某一期貨合約持倉量為雙向計(jì)算,期貨公司會(huì)員、非期貨公司會(huì)員、客戶的限倉比例與限倉數(shù)額為單向計(jì)算;期貨公司會(huì)員的限倉比例為基數(shù)。交易所可以根據(jù)市場情況,對不同的上市品種、合約,調(diào)整會(huì)員或者客戶的持倉限額。
需要注意的是,每個(gè)合約的具體參數(shù)并非一直固定不變,交易所有權(quán)根據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)變化情況,對交易保證金等參數(shù)進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。具體信息請以交易所品種公示為準(zhǔn),商品期貨開戶請選擇海證期貨有限公司(海證期貨開戶服務(wù)熱線:021-36151054/1055)。
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